来源：地产K线 

1. 低门槛：选择一个低门槛的平台，可以降低投资风险，减少初次投资的压力。

　　前不久，地产行业上半年的成绩单出炉了。

　　除了规模门槛还在低位，行业的洗牌，依然是主要的关注点。

　　最明显的一点，地产的前三甲的位置，又经历了一次轮换。今年上半年，中海成功挤掉了万科，进入了TOP2的位置。

　　以往的“碧万恒”，如今只剩万科还在坚守在前三的位置。但实际上，万科也岌岌可危了。

　　它跟第四名的华润置地，仅剩20亿左右的距离。如果未来几个月的销售不能保持，万科也极有可能将掉出前三的位置。

　　不进则退，永远是商海竞争的铁律。一些区域房企洗牌也不例外。

　　在相关机构的排行榜中，今年上半年，首开股份的销售额159.1亿元，排名第28位，排在它后面的，是同样来自京城的国资房企城建集团，二者的差距，仅剩5个亿了。

　　毫无疑问，首开股份一直被认为是北京国有房企的龙头，而曾经的千亿规模也确实让首开股份的这个称号实至名归。

　　只不过，随着这一轮的地产大调整，首开股份不仅销售规模急速下行，经营业绩也连续陷入亏损。而北京城建集团自2019年吸收合并了住总集团后，规模日渐增长。

　　同为京城家喻户晓的品牌房企，首开股份（600376． SH）、城建发展（600266． SH）、住总集团三者之间的差距（后两者同为北京城建集团旗下），到底还有多远？它们又都面临怎样的问题？

　　谁是京城国企地产一哥？

　　首开股份、城建发展、住总集团可以说是北京房地产市场中三家较为活跃的房企。

　　就在7月3日的北京土拍上，城建发展旗下的北京城建兴荣房地产开发有限公司就以底价19.86亿拿下昌平土城新村地块。

　　股权关系上，首开股份作为上市平台，由大股东首开控股（北京首都开发控股（集团）有限公司）持股47.12%，背后的实控人为北京市国资委。

　　城建发展与住总集团的关系，则稍微复杂，两者是兄弟关系。

　　2019年11月，北京市国资委宣布，对北京城建集团（北京城建集团有限责任公司）与住总集团（北京住总集团有限责任公司）实施合并重组。住总集团由此被划入了北京城建集团。

　　目前，住总集团由北京城建集团100%持股。而城建发展作为上市平台，同样由北京城建集团作为大股东持股43.84%。

　　从规模上看，首开股份作为北京国资房企的龙头，仍保持着优势，但三者的差距正在缩小。

　　2018年，首开股份作为京城国资房企，实现销售额1007.1亿元，首次突破千亿大关，随后三年均保持在千亿以上。

　　不过，紧随着2021年的地产行业危机的爆发，首开股份的规模快速下滑。而城建发展与住总集团，期间规模却仍在增长。

　　2021年-2023年，首开股份的销售额分别为1149.1亿元、869.6亿元、615.3亿元，短短两年间，规模缩减近半。

　　同于2021年-2023年，城建发展销售额257.1亿元、303.4亿元、326亿元；住总集团销售额41亿元、64.9亿元、71.5亿元。

　　时间到了2014年1-3月，首开股份仅实现销售额71亿元，而城建发展销售额54.7亿元，住总集团12.6亿元。特别是首开股份与城建发展，双方的差距还在快速缩小。

　　如果城建发展、住总集团组合起来，以北京城建集团作为整体来对比，结果会更加明显。

　　根据相关机构的数据，今年上半年，城建集团以98.16亿元的成交金额，排名北京房企权益销售榜的第二，首开股份则已排到了第十名，成交金额41.77亿元。

　　整体上看，今年1-6月，首开股份的销售额159.1亿元，排名第28位；而排在它后面的正是城建集团，销售额153.7亿元。二者的差距，仅剩5个亿了。

　　盈利与高负债“殊途”

　　2023年，首开股份总资产2532.27亿元，城建发展总资产1384.31亿元，住总集团1108.43亿元。三者的净资产分别为598.55亿元、265.79亿元、256.72亿元。

　　数据显示，去年末，首开股份总土储建面1275万平方米，排在第41位；城建发展总土储建面357.5万平方米，排在第74位。

　　无疑，首开股份在资产规模、土地储备上仍保有优势。但近几年，首开股份也是三者中亏得最多的房企。

　　2023年，首开股份实现营业收入477.63亿元，归母净利润亏损63.39亿元；城建发展营业收入203.63亿元，归母净利润5.59亿元；住总集团营业收入421.14亿元，归母净利润5.16亿元。

　　2021年以来，首开股份营收不断下滑，归母净利润也连续陷入了亏损。2022年，该公司的归母净利润-4.61亿元，2023年已是连续第二年实现亏损。

　　城建发展与住总集团业绩虽也有波动，但整体变动比首开股份要小。2021年-2023年，城建发展归母净利润6.41亿元、-9.26亿元、5.59亿元；住总集团归母净利润7.39亿元、5.66亿元、5.16亿元，两者的盈利能力也均有所下滑，城建发展还曾在2022年盈转亏。

　　最新的数据则显示，2024年一季度，首开股份实现营业收入34.6亿元，同比下降4.85%；归母净利润-8.07亿元。城建发展营业收入12.34亿元，归母净利润-3.3亿元。住总集团营业收入112.1亿元，归母净利润2.37亿元。

　　今年1-3月，首开股份、城建发展均录得亏损。

　　除了盈利能力的下滑，这三家京城国企地产商也均面临较大的债务压力。2023年，首开股份、城建发展、住总集团的资产负债率分别为76.36%、80.80%、76.84%，均维持在较高水平。

　　去年末，首开股份、城建发展、住总集团流动负债分别为863.48亿元、721.79亿元、551.48亿元；当中的短期借款、应付票据及一年内到期的非流动负债合计分别为150.89亿元、89.36亿元、190.35亿元。

　　三者期末手持的现金分别为214.64亿元、135.8亿元、103.9亿元，远低于其流动负债。

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责任编辑：杨红卜 最专业股票配资论坛